Como calcular o EBITDA das empresas com uma fórmula prática

Tempo de leitura: 6 minutos

Saber como calcular o EBITDA é fundamental para investidores e empreendedores. Esse indicador ajuda a compreender a eficiência operacional de um negócio, proporcionando uma perspectiva do potencial de crescimento da organização.

Se você deseja entender melhor o que é, para que serve e como calcular o EBITDA, basta continuar a leitura deste texto. Ao final do artigo, todas essas questões terão sido respondidas. Confira!

O que é EBITDA? Para que serve?

EBITDA é a sigla para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization. Em português, a sigla é conhecida como LAJIDA, por conta da seguinte tradução: Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização.

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Mas o que isso significa? O EBITDA é um indicador financeiro que não leva em consideração fatores como empréstimos, impostos, entre outros.

Afinal, essas variáveis são indispensáveis para entender o cenário financeiro da empresa, mas dificultam a avaliação da eficiência operacional.

Ele é utilizado principalmente por investidores da bolsa de valores, porque permite analisar a capacidade de geração de caixa dos negócios. Esse é um dos pontos-chave para entender em quais companhias vale a pena investir.

No entanto, também é um recurso muito importante para que as próprias organizações avaliem os seus resultados. O indicador auxilia a identificar pontos de otimização na gestão empresarial e financeira.

Além disso, é possível afirmar que o EBITDA é uma das principais métricas para entender a competitividade de uma empresa frente aos concorrentes.

Como calcular o EBITDA?

Agora, você deve estar se perguntando como calcular o EBITDA, certo? Bom, para padronizar o cálculo, a Comissão de Valores Mobiliários (CVM) estabeleceu a Instrução CVM n.º 527/2012. A seguir, vamos entender o passo a passo do método definido por essa instituição.

Primeiramente, é preciso descobrir o lucro operacional do negócio. Basicamente, ele consiste na subtração da receita operacional líquida pelas despesas operacionais, como salários, aluguéis, custos de produção, entre outras. A fórmula é esta:

receita operacional líquida – despesas operacionais = lucro operacional

Em seguida, basta calcular o EBITDA usando a seguinte fórmula:

lucro operacional + depreciação + amortização = EBITDA

Para esclarecer o que esse cálculo significa e por que ele é feito desse jeito, veja o significado de depreciação e amortização:

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  • depreciação: se refere ao valor que as empresas perdem por conta da deterioração de equipamentos, como máquinas, computadores, etc.;
  • amortização: tem uma lógica semelhante, pois também consiste na perda de valor de um ativo, mas, nesse caso, trata-se de algo intangível, como direitos legais e contratos.

Como o EBITDA é um indicador que não leva em consideração algumas variáveis, deve-se somá-las ao lucro operacional do negócio.

É importante destacar que todas as informações necessárias para o cálculo podem ser encontradas nos sites das empresas, na área de “Relações com Investidores”.

Inclusive, o EBITDA já vem calculado nos documentos. Sendo assim, a operação serve principalmente para confirmar se os dados divulgados estão corretos.

Ao fazer o cálculo, notou que os custos operacionais da sua empresa estão muito altos? Veja oito dicas que podem ajudar a reduzi-los:

como reduzir custos operacionais de uma empresa

Qual é o percentual de EBITDA ideal?

Para avaliar o EBITDA em percentual, é preciso transformá-lo em porcentagem. Para isso, basta seguir a fórmula da chamada Margem EBITDA:

EBITDA ÷ receita líquida = Margem EBITDA

De maneira simplificada, pode-se afirmar que esse outro indicador mostra a capacidade da empresa em transformar receita em lucro.

Mas qual é o percentual ideal? O recomendado é que o número seja pelo menos positivo, porém, não é possível estabelecer um resultado ideal.

O que se pode fazer é comparar a Margem EBITDA de negócios do mesmo setor. Assim, é possível identificar qual é o valor aceitável e quais organizações estão acima ou abaixo dele.

O que é EBITDA ajustado?

Lembra-se que a CVM criou uma instrução para o cálculo do EBITDA? Nem sempre as empresas consideram que essa fórmula reflete a realidade do negócio.

Por isso, elas calculam o EBITDA ajustado, que inclui ou exclui variáveis na fórmula recomendada pela CVM.

Entretanto, a empresa tem a obrigação de esclarecer ao órgão quais ajustes foram feitos, bem como justificá-los. E, mesmo assim, é necessário apresentar o EBITDA convencional nos documentos que são compartilhados com os investidores.

Portanto, o EBITDA ajustado é uma boa métrica para analisar a eficiência operacional de uma organização de acordo com suas particularidades. Logo, serve como um complemento ao indicador convencional.

Mas é importante deixar claro que não se deve comparar o EBITDA ajustado ao de outras empresas, ou tomar muito cuidado na comparação.

Afinal, esse parâmetro leva em conta questões específicas de uma companhia, o que pode induzir comparações equivocadas.

EBITDA vs. EBIT

EBIT é a sigla para Earnings Before Interest and Taxes. Em português, pode ser traduzido como Lucros Antes dos Juros e Tributos, ou LAJIR.

Já pelo nome do indicador é possível notar que ele não inclui a depreciação e a amortização em seu cálculo. Essa é a principal diferença para as outras métricas apresentadas neste artigo.

O EBIT é utilizado para analisar o lucro contábil gerado apenas pela atividade-fim da empresa. Ou seja, considera a capacidade de geração de caixa pelas atividades diretamente relacionadas com o produto ou serviço que é ofertado.

Um ponto que precisa ser mencionado, é que não existe uma discussão sobre qual indicador é melhor, porque isso não faz sentido.

Ambos podem ser usados na análise de uma empresa. Afinal, as características do negócio são o que definem quais indicadores são mais adequados.

Como aprender mais sobre gestão financeira?

Como deixamos claro desde o início deste artigo, entender conceitos de gestão financeira é indispensável para empreendedores e investidores. Esses conhecimentos são vitais para tomar decisões assertivas.

Saber como calcular o EBITDA é uma dessas compreensões fundamentais. No entanto, para uma avaliação completa, é preciso conhecer diversos outros conceitos e indicadores.

A questão é: onde adquirir esses conhecimentos? Simples, basta ler outros conteúdos do nosso blog. Listamos alguns que podem lhe interessar e ajudar:


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