Uma das principais razões pelas quais investidores sérios e profissionais querem analisar o balancete de uma empresa é que, ao fazê-lo, eles podem calcular o capital de giro de uma empresa, ou seja, sua “posição atual”.
O capital de giro revela muito sobre a condição financeira, ou pelo menos a posição de liquidez de curto prazo, de um negócio.
Ele é mais confiável do que qualquer outro índice financeiro ou cálculo do balanço patrimonial, porque informa o que permaneceria se uma empresa pegasse todos os seus recursos de curto prazo e os usasse para saldar todos os seus passivos de curto prazo.
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Tudo o mais sendo igual, quanto mais capital de giro a empresa tem à mão, menos esforço financeiro ela experimenta.
Mas uma empresa que mantém muito capital de giro pode reduzir seus retornos. Um investidor ficaria melhor se o conselho de administração decidisse distribuir parte desse excedente na forma de dividendos ou compartilhar recompras em vez disso. Pode ser uma avaliação complicada.
Por isso, aprender como calcular o capital de giro de um empresa e acompanhar suas variações é importante. Continue lendo e saiba mais detalhes!
Como calcular capital de giro de uma empresa a partir de um balanço
O capital de giro é o mais fácil de calcular todos os cálculos do balanço. Aqui está a fórmula que você precisa para calcular o capital de giro de uma empresa:
Ativo circulante – Passivo Circulante = Capital de Giro.
É simples assim.
Digamos que uma empresa tenha R$ 500.000 em dinheiro à mão. Outros R$ 250.000 estão em circulação e devidos à empresa na forma de contas a receber. Tem R$ 1 milhão em estoque e ativos de propriedade física. Seus ativos atuais são, portanto, de R$ 1,75 milhão.
Agora vamos olhar para o passivo da empresa. Deve R$ 400.000 em contas a pagar, R$ 50.000 em dívidas de curto prazo e R$ 100.000 em obrigações provisionadas. Seu passivo circulante é, portanto, de R$ 550.000.
Subtrair o passivo circulante da empresa de seus ativos atuais nos dá um capital de giro de R$ 1,2 milhão. Isso é muito bom, a menos que seja uma diminuição do último trimestre.
Por que o cálculo capital de giro é importante
Por definição, uma empresa deve ter em mãos capital de giro suficiente para pagar todas as suas contas por um ano.
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Você pode dizer se uma empresa possui os recursos necessários para expandir internamente ou se precisará recorrer a um banco para fazer um empréstimo ou a mercados financeiros para angariar fundos adicionais estudando os níveis de capital de giro.
A empresa no cenário acima provavelmente será capaz de expandir internamente porque tem os fundos disponíveis.
Uma das principais vantagens de olhar para a posição de capital de giro de uma empresa é poder prever muitas dificuldades financeiras potenciais que podem surgir.
Mesmo um negócio com bilhões de reais em ativos fixos rapidamente se encontrará em um tribunal de falências se não puder pagar as contas quando elas vencerem.
Nas melhores circunstâncias, níveis insuficientes de capital de giro podem levar a pressões financeiras sobre uma empresa, aumentando o endividamento e o número de pagamentos atrasados a credores e fornecedores. Tudo isso pode levar a uma menor classificação de crédito corporativo.
Uma classificação de crédito mais baixa significa que os bancos e o mercado de títulos exigirão taxas de juros mais altas, o que pode custar muito dinheiro à corporação ao longo do tempo, à medida que o custo do capital aumenta e menos receita chega ao resultado final.
Quando o capital de giro é negativo
O capital de giro negativo em um balanço normalmente significa que uma empresa não é suficientemente líquida para pagar suas contas pelos próximos 12 meses e sustentar o crescimento também. Mas o capital de giro negativo pode, na verdade, ser bom para algumas empresas de alta renda.
As empresas que desfrutam de giro de estoque alto e fazem negócios em regime de caixa, como supermercados ou varejistas, exigem muito pouco capital de giro.
Esses tipos de empresas arrecadam dinheiro toda vez que abrem as portas. Eles então voltam e colocam o dinheiro de volta no estoque para aumentar as vendas.
Como o caixa é gerado tão rapidamente, geralmente a partir de uma fonte conhecida como financiamento de fornecedores, a administração pode simplesmente estimar as receitas de suas vendas diárias por um curto período de tempo.
Isso torna desnecessário manter grandes quantidades de capital de giro em mãos no caso de surgir uma crise financeira.
Para uma empresa intensiva em capital, como uma empresa responsável pela fabricação de maquinaria pesada, é uma história completamente diferente.
Esses tipos de empresas vendem itens caros em uma base de pagamento a longo prazo por isso não podem levantar dinheiro tão rapidamente.
O estoque em seus balanços normalmente é encomendado com meses de antecedência, de modo que raramente pode ser vendido rápido o suficiente para levantar capital para uma crise financeira de curto prazo.
Essas empresas podem ter dificuldade em manter capital de giro suficiente à mão para superar quaisquer dificuldades imprevistas.
Mudança no capital de giro
Você pode perguntar: “Como uma empresa muda seu capital de giro ao longo do tempo?”
Há três maneiras principais de melhorar a liquidez da empresa ano após ano:
- Primeiro, a empresa pode diminuir seu tempo de coleta de contas a receber;
- Segundo lugar, pode reduzir a quantidade de estoque transportando o envio de bens não comercializáveis aos fornecedores;
- Terceiro, a empresa pode negociar com fornecedores para ter prazos de pagamento mais longos.
Cada uma dessas etapas ajudará a melhorar a liquidez de curto prazo da empresa e impactará positivamente a análise da necessidade de capital de giro líquido.
O valor exato do capital de giro pode mudar todos os dias, dependendo da natureza da dívida de uma empresa.
O que antes era um passivo de longo prazo, como um empréstimo de 10 anos, torna-se um passivo circulante no nono ano, quando o prazo de pagamento é de menos de um ano.
Da mesma forma, o que antes era um ativo de longo prazo, como imóveis ou equipamentos, de repente se torna um ativo circulante quando um comprador está alinhado.
O capital de giro como ativo circulante não pode ser depreciado como os ativos fixos de longo prazo. Determinado capital de giro, como estoques e contas a receber, pode perder valor ou até mesmo ser baixado às vezes, mas como isso é registrado não segue as regras de depreciação.
O capital de giro como ativo circulante só pode ser contabilizado imediatamente como um custo único para igualar a receita que ele ajuda a gerar no período.
Embora não possa perder seu valor para depreciação ao longo do tempo, o capital de giro pode ser desvalorizado quando alguns ativos precisam ser marcados para o mercado.
Isso acontece quando o preço de um ativo está abaixo de seu custo original e outros não podem ser aproveitados. Dois exemplos comuns envolvem estoque e contas a receber.
A obsolescência do estoque pode ser um problema real nas operações. Quando isso acontece, o mercado do estoque o precifica abaixo do valor de compra inicial conforme registrado nos livros contábeis.
Para refletir as condições atuais do mercado e usar o método mais baixo de custo e mercado, uma empresa reduz o estoque, resultando em uma perda de valor no capital de giro.
Algumas contas a receber podem se tornar incobráveis em algum momento e têm que ser totalmente baixadas, o que é outra perda de valor no capital de giro.
Como tais perdas em ativos circulantes reduzem o capital de giro abaixo do nível desejado, podem ser necessários fundos ou ativos de longo prazo para reabastecer o déficit de ativos atuais, uma maneira dispendiosa de financiar capital de giro adicional.
O valor do capital de giro deve ser avaliado periodicamente ao longo do tempo para garantir que não ocorra desvalorização, uma vez que as operações contínuas exigem capital de giro suficiente.
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