Valuation: como calcular? Independentemente do tamanho e do segmento de uma empresa, é fundamental que você saiba como avaliar o valor dela para entender se ela já está consolidada no mercado. Afinal, esse cálculo pode ajudar o momento da venda do negócio, da adoção de novas estratégias e de pedidos de empréstimos e investimentos, por exemplo.
O valor de uma empresa envolve diversos fatores objetivos e subjetivos e, por isso, não é um resultado definitivo. Porém, ele diz muito sobre a saúde financeira e a real conexão de clientes com a empresa.
Por exemplo, a Apple é a marca mais valiosa do mundo, superando até o Google e a Amazon. O cálculo de seu valuation foi de US$947 bilhões em 2022. Você concorda que esse número representa algo que vai além de ativos e passivos, certo?
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Por isso, trouxemos hoje neste artigo quais os fatores que determinam o valor da empresa e os métodos de valuation mais utilizados no mercado. Boa leitura!
O que é valuation?
O valuation é o cálculo do valor de uma empresa no mercado. Ela representa a percepção que os clientes, parceiros e concorrentes têm da sua empresa, levando em consideração métodos quantitativos, como o cenário financeiro atual, e qualitativos, como a avaliação de investidores e consumidores.
É claro que os ativos e o fluxo de caixa importam (e muito!). Mas alguns métodos de valuation vão além e incluem mais aspectos estratégicos que contemplam o valor de uma empresa a longo prazo.
O que define o valor de uma empresa?
O valor de uma empresa é definido por fatores tangíveis e intangíveis. Alguns exemplos são:
- os resultados financeiros de um produto ou serviço em relação ao seu preço;
- a introdução de novos produtos ou serviços no mercado;
- opiniões e hábitos dos clientes ligados à empresa. Os consumidores da Apple passam horas na fila quando há lançamento de iPhone, certo?;
- a extensão da empresa;
- o poder de mudança que a empresa possui: os clientes vão acompanhá-la independentemente do nome, das localizações de produtos e da oferta de serviços?;
- o segmento de atuação, sua diferenciação e concorrência direta e indireta;
- atributos como o impacto do marketing, a associação de imagens, o alcance do negócio etc.
Como avaliar o valor de uma empresa?
Existem três métodos para avaliar o valor de uma empresa. Eles são: fluxo de caixa descontado, valor patrimonial e múltiplos de mercado. Continue a leitura e entenda como funcionam e suas principais características.
É importante destacar a importância de contratar uma consultoria renomada e especializada em cálculo de valuation para que haja a correta análise e avaliação. Um detalhe pode fazer toda a diferença no resultado final e impactar todo o trabalho conquistado até então.
Fluxo de caixa descontado
Para aprender como avaliar o valor de uma empresa, aprenda antes de mais nada que o fluxo de caixa descontado é o método mais utilizado e valorizado pelo mercado.
Ele identifica e avalia a capacidade de um negócio gerar lucro nos próximos anos. Ou seja, os ativos fixos e o desempenho financeiro passado são os pontos de partida.
Depois, realiza-se projeções de vendas e de faturamento no futuro pelo desconto dos valores atuais do fluxo de caixa, sem considerar as dívidas (passivos). Após encontrar esse número, deve-se subtrair as dívidas do valor total.
Se você acha que quanto maior a capacidade de uma empresa gerar lucro no futuro, maior será o valuation, achou certo! O valor de uma empresa é elevado quando as projeções financeiras são otimistas e os riscos envolvidos são baixos.
Valor patrimonial
Outra forma de descobrir como avaliar o valor de uma empresa é o método do valor patrimonial. Ele analisa todo o patrimônio acumulado desde a sua fundação, somando todos os ativos.
Esse método tem sido menos utilizado porque ele se baseia muito no passado, esquecendo-se de projetar o futuro. O que interessa bastante aos investidores, certo? Quem vai investir em uma empresa que não vai gerar lucro nos próximos anos? Qual banco vai conceder empréstimos?
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Múltiplos de mercado
Por último, o método múltiplos de mercado, muito utilizado para avaliar o preço de alguma empresa de capital aberto. Ele avalia a performance financeira da empresa e a compara com o desempenho de outras empresas do mesmo segmento.
Destacamos que o principal aspecto negativo dessa metodologia de valuation é a falta de relação com outros diferenciais competitivos, que pode prejudicar o valor final.
Percebeu que avaliar o valor de uma empresa não é uma tarefa simples? Por isso, essa avaliação deve ser feita por um consultor financeiro qualificado, que acompanhe o mercado e saiba qual método tem sido o melhor aplicado atualmente. Não deixe de contratar uma consultoria de M&A para não ter prejuízos e cálculos inadequados.
Fonte: Capital Invest, consultoria com quase 20 anos de experiência em assessoramento financeiro em compra, venda e avaliação de empresas.
